公司今朝海内市占跨越60%,此中OEM市占达70%,已经居在绝对于领先职位地方;其出产基地已经笼罩海内重要汽车财产堆积地,此中重庆、郑州基地产量仍处在开释期,将来市占率将继承提高。

量价齐升将致海内汽车博璃市场2020年到达200亿元,年化增加率9%。公司将成海内市场增加的最年夜受益者。

开拓国际市场年夜有可为

福耀今朝于海外市场的据有率约为5%摆布,此中OEM市场据有率只要3%摆布,将来可拓展的空间伟大。

公司专一营业、细化治理,使其产物品质到达国际进步前辈程度的同时,成本节制体现出伟大的上风。

公司出口近三年以26%的复合增速增加,海外支出占比已经跨越30%,将来海外支出占比也将进一步提高。行将投产的俄罗斯出产工场为公司海外出产基地第一站,标记着公司出产全世界化的最先。

财政稳健、分红收益率高

公司管理优质,财政稳健,盈利威力较强。2006年以来的现金分红率也基本均维持于50%以上的程度,近来3年的股息率均于5%摆布。高盈利、高分红、低危害晋升公司估值。

盈利猜测与投资提议

咱们猜测公司13/14/15年EPS别离为0.91/1.08/1.24元,对于应今朝股价PE别离为8.5/7.2/6.3倍,赐与 买入 评级。